心血来潮点开了《大空头》

先讲讲整体逻辑吧我也不知道讲不讲的清楚。

MBS：住房抵押贷款证券。

假设有人向银行贷款100买了一套房子，到期支付本利合150，期限30年，长期来看银行是赚的，但是银行一方不希望这么长期的时间来回笼资金，所以把这笔债务卖给了金融机构，卖110，那么就相当于时间成本0，净赚10，银行很满意。金融机构110买了价值30年150的东西，投资回报比也不错。双方都满意！（这简直？？？就很离谱，但是没毛病）中间发生了风险转移，正常来说万一贷款人违约还不起贷款，受损的是银行，但是现在变成了金融机构。然后金融机构也不愿意持有到期，卖给了全世界，就相当于全世界的人在帮美国人买房子。但是金融机构到手的MBS必须是B级别以上的，所以会有分析机构做评级。（这里有个说法是底层评级的MBS违约达到一定程度会影响上层评级MBS）整体流程很清晰，所以这样的生意应该多多益善，甚至推测即便是信用不好的人来做MBS也没得问题，毕竟有监管，而且违约了只要把房子收回来再卖掉就可以了。于是乎，次级贷出来了，就是那些评级不够的，包装成评级够的，在卖出去。

然后再来谈影片吧，共计应该是4条线。

迈克尔医生，一个摩根下的独立基金团队mark，小菊花资本两人组外带经济学教授本，德意志银行的vennett。

最开始是迈克尔在做投资时去查看这些MBS的资料，发了了很大一部分都是bullshit，并认定有泡沫，要做空！去银行谈了之后银行都觉得他是傻瓜，送钱的，他没法做空，甚至都没想过这人是来做空的。他的互换协议被vennett看到之后，vennett查看资料发现了巨大的机会，讲这个项目说给了很多的人，他们也不信，最后讲给了mark的基金团队。与此同时两人组看到了资料之后也觉得有机会，但是需要签署一个风险协议才可以交易，他们资本不够，所以找到了本帮他们解决。mark在听说了CDO之后表示，银行信用卡利率25%，太高了，现在有个人进了我的办公室告诉我这帮银行太贪婪了，看不清市场，而我可以通过这个做空让他们出大学，fxxk yes我希望他是对的。接下来做两件事，调查是否有泡沫？如果有，风险多大？

大费周章，调查了一处买房人竟然可以用狗的名字贷款。excuse me？两个放贷的人可以不需要任何担保帮人家搞定贷款。一个脱衣舞女郎有5套房子一套公寓。他感觉人生观被打碎了，泡沫太大了，房地产金融充斥了泡沫，当机立断买入5kw信用互换，但是这玩意是像是担保一样每月有费用的，这意味着什么都不投资，他们的资产会因为保管不断缩水，压力是很大的，可以从迈克尔医生那看出来。但是市场没有按照他们的预想走势去走，上面说过违约率提高不断影响上层，现在情况是违约率不断提升，但是放出去的MBS不降反升？wtf？他们理解不了为什么？mark赶紧去评级机构问他们的评级方式，这才发现其中的黑暗，不断低评级的MBS被做高。另一边小菊花三人组也理解不了。两边都决定去拉斯维加斯的证券大会看看情况。mark和一个CDO管理的人聊了一段时间发现这些贷款像是套娃一样，不断套着，评分提高！为什么？理由是一个b的MBS风险高，多弄一些，就变成了投资组合，按照投资组合的理论风险降低，评级上升。但其本质就是一堆垃圾。小菊花那也发现了问题，原先希望做空B级，但是情况是差的，但价格依旧很高，故而他们做空AA级别物美价廉。剩下的一切交给时间。崩塌如约而至！信用互换变成了最有价值的东西。这边mark却被风险顾问弄的摸不着头脑，希望他可以将信用互换卖给母公司摩根？为啥？最后被告知会有可能150亿的亏损，导致摩根破产，这一刻mark呆了，他一直在想自己做空的对家会是谁？绕了一圈竟然是自己的母公司！我做空我自己？漂亮...本来打算让崩坏的金融体系付账的mark陷入了巨大的纠结，我卖了我的理念无法完成但是董事会和投资者会很高兴，我不卖，可能母公司破产，自己的对冲基金也有连带责任。最后的最后他还是卖了，但是在一个露天阳台独自一人坐了很久。另一边小菊花两个人想卖却没有渠道，再次找本帮他们搞定！（其实卖了8.4kw，他猫了400万，但是...em很难评价，渠道费400w换卖不出去）而迈克尔医生稳赚，基金清算，离场。

故事最后其实挺感慨的，mark赚了，但是心有不甘。医生是离场。菊花两人组投资成功。本有了一家果园，无数的有机土壤有机种子。

层层递进去看你就会发现当时金融市场内部的腐败和监管的松散。我们国家这个，呵呵..问题倒是没有，也不好评价。

其实最让我感触的是本说的两句话一句是对小菊花说让他们别高兴，他们的成功是建立在无数人的失业上的。第二句他说在未来有机的蔬菜水果，有机种子才是黄金，现在已经2021年你再看看国内在做有机的怎么样？反正在我看来是对的，这种纯天然食品换来的健康，确实千金不换。我记得一句话，人的一生前半生用健康换钱后半生用钱换健康，是不是有点讽刺？当然对他猫了400w这事emmm辩证来看哈。

通篇我觉得给我目前感触的是两个我觉得外部讲的两句话1.趋势为王。2.渠道为王。市场永远是没法改强行变的，只会按照人的行为因素变化，只能顺应去寻找规律，去寻找机遇，mkt老师这点讲的确实没有错。也就是所谓的顺势而为。这也有点价值投资的理念，计算好买入和未来卖出，等势来。第二个是渠道为王，我们这20年前虽说不是很缺产品，但是也算是发展较慢，电商的兴起，你再看现在，我们缺产品吗？商家买家的互通通道被打开了，通道有了，产品有了，就剩怎么卖出去了。所以才有了抖音和自媒体的快速发展，流量说白了是营销和变现的重要渠道，也就是渠道。李佳琦和薇雅被央视采访时带的标签也是网络营销大师，所以如果说目前内销的供小于需，万一反转了了呢，多余的货怎么办？我觉得不会烂在自己手里，要鼓励外销也就是外贸，但是how？amazon的跨境电商也很长时间了有5年了吧？不可否认利润可人，甚至衍生品已经是开班教你做跨境电商，其中优劣还是很明显的。所以才会有最近的政策要叫我们做好国内的自己的内地品牌。加速海南自贸区，港粤澳大湾区建设。但是要让一个没资源的普通人找一个切入点，很难啊[捂脸]。但怎么看我这俩专业至少还算是顺应了实事。

再一个就是股票这个东西，都说什么不要追涨杀跌，问题你又不是神仙！我周易打卦我都不一定打出来，但有几句话我觉得还是对的1.人不可能赚到自己认知之外的钱。2.高风险高收益，低风险低收益这句话是错的，正确的应该是高风险不一定高收益，低风险不一定低收益。连个老师给我讲过这个，但我之前忽略过。3. 祸福相倚,祸兮福所倚,福兮祸所伏。这句话从2020年2.24到现在简直是淋漓精致。4次熔断造成的结果是很多人被跌怕了，但实际是优质股很多都跌出了好价格，进场的持有一年盆满钵满。现在进场的，应该是A股上涨趋势线跌破，基金叫嚣得厉害的时候“一地基茅”。其实就是两种理念的碰撞，价值投资和技术分析，我更倾向于内外兼修。价值投资内功够硬至少不会亏，心里有底，再短线微操。

p话讲了这么多，也就是看了个电影，做个观后感[破涕为笑][破涕为笑]

2021.3.14